Dette de la France 2023 : montant, ratio et faits marquants

Les chiffres de la dette de la France fin 2023

Série annuelle INSEE (dette au sens de Maastricht) reprise de notre page « Dette depuis 1980 ». Montants arrondis au milliard d’euros, d’où les formulations « environ ».

Les faits marquants de l’année 2023

• Le cap des 3 000 milliards : au cours de l’année 2023, la dette publique française dépasse pour la première fois les 3 000 milliards d’euros, vingt ans environ après le franchissement des 1 000 milliards. Voir notre page paliers de la dette.
• Réforme des retraites : adoptée au printemps 2023 au terme d’un long conflit social, elle prévoit le report progressif de l’âge légal de départ à 64 ans, au nom notamment de l’équilibre à long terme des comptes sociaux.
• Première dégradation de la période : au printemps 2023, l’agence Fitch abaisse la note souveraine de la France à AA−, en invoquant notamment le niveau de la dette et le contexte politique et social. La France reste largement en catégorie investissement.
• Décrue progressive de l’inflation : la poussée d’inflation reflue lentement au fil de l’année, tandis que l’État commence à débrancher les boucliers tarifaires mis en place en 2022.
• Des taux durablement plus élevés : la Banque centrale européenne poursuit puis interrompt ses hausses de taux. L’État français emprunte désormais nettement plus cher qu’avant 2022, ce qui alourdit progressivement la charge d’intérêts à mesure que la dette ancienne est refinancée.
• Le ratio résiste encore : comme en 2022, le PIB nominal gonflé par l’inflation fait légèrement reculer le ratio dette/PIB dans la série, alors que la dette en euros progresse fortement.

Le déficit 2023 : 0,6 point de PIB de plus que la dernière prévision

Le fait le plus marquant de l’exercice ne porte pas sur le stock de dette, mais sur le déficit qui l’alimente. Le déficit public 2023 s’établit à 5,5 % du PIB, soit 154 Md€, alors que les trois textes financiers adoptés en novembre et décembre 2023 retenaient tous 4,9 % : la loi de programmation des finances publiques 2023-2027, la loi de finances de fin de gestion pour 2023 et la loi de finances initiale pour 2024.

L’explication n’est pas la croissance, presque au rendez-vous : 0,9 % réalisé pour 1 % prévu. Elle tient au niveau des recettes. L’élasticité des prélèvements obligatoires au PIB, c’est-à-dire la vitesse à laquelle les recettes suivent l’activité, ressort à 0,42 contre 0,6 prévue, pour une moyenne de longue période proche de 1. Autrement dit, l’économie a produit à peu près ce qui était annoncé, mais l’impôt correspondant n’est pas rentré.

Repère de trajectoire, pour situer 2023 dans la période : le déficit passe de 3,4 % du PIB, soit 77 Md€, en 2017 à 5,5 % du PIB, soit 154 Md€, en 2023. Il a donc doublé en euros en six ans, ce qui alimente d’autant la progression de la dette.

Source : Sénat, commission des finances, rapport d’information n° 685 (2023-2024) de Jean-François Husson, « Dégradation des finances publiques : entre pari et déni », 12 juin 2024.

Dette de la France 2023 : questions fréquentes

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